Le 6 juin dernier, lors de la chronique économique de François Lenglet de BFM Business sur
la radio RMC, l’animateur et journaliste français Jean- Jacques Bourdin avouait avec une certaine humilité qu’il ne comprenait plus rien à la crise économique à cause des sigles, termes financiers et mots anglo-saxons.
Comment l’auditeur peut-il comprendre quelque chose à la crise grecque si le journaliste en charge d’informer y perd son latin !
La crise financière de 2008 a fait émerger dans les médias le langage abscond du monde de la banque et de la finance de marché où se rencontrent des mots et sigles plus ou moins assimilables pour les non initiés.
Ce petit lexique de la finance de marché en crise se présente comme un petit guide de survie dans ce dédale de terminologies et doit permettre d’éclairer le lecteur et l’auditeur.
Un petit glossaire actualisé régulièrement pour connaitre, comprendre, assimiler et s’approprier ce jargon de spécialistes avant de vivre peut être ou enfin l’apocalypse financière…………..
LES SIGLES, LES MOTS, LES STRUCTURES, LES INSTRUMENTS, LES ACTEURS DE LA CRISE
A
ABE (Autorité bancaire européenne )
Voir aussi EBA
ACP ( Autorité de Contrôle Prudentiel)
(http://www.acam-france.fr/presentation_acp/)
Pays qui semble avoir échappé à la crise et qui joue le rôle de moteur économique de la zone euro. La dette du pays joue un rôle de valeur refuge.
Repères :
Déficit public en 2011 : 1 % du PIB
Taux de chômage : 6.8 % de la population active
Taux d’emprunt à 2 ans : 0 % juin 2012
Taux d’emprunt à 10 ans : 1.17 % juin 2012
Taux de chômage en 2012 : 5.5 % de la population active
AMF (Autorité des Marchés Financiers)
(http://fr.wikipedia.org/wiki/Autorité_des_marchés_financiers_(France)
B
BAD BANK ( Structure de defeasance)
Entité où sont isolés des actifs financiers( actifs toxiques) qui ont perdu toute valeur sur le marché.
(http://lecercle.lesechos.fr/cercle/abecedaire/b/221138141/bad-bank-nouveau)
(http://www.lexpress.fr/actualite/economie/la-bad-bank-revient-a-la-mode_734972.html)
BAFIN (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht)
Autorité de régulation financière allemande (l’AMF allemand)
(http://www.europadroit.eu/pages/112.html)
Quatrième banque espagnole plombée par les créances immobilières à risques. Nationalisée début mai 2012 et pressé par l’Union européenne, le gouvernement espagnol s’est engagé à renflouer cette banque pour un montant de 19 milliards d’euros.
Retrait massif des dépôts bancaires des épargnants du à une perte de confiance envers le système bancaire.
(http://en.wikipedia.org/wiki/Bank_run)
(http://lecercle.lesechos.fr/abecedaire/b/221133027/bank-run)
(http://lecercle.lesechos.fr/cercle/abecedaire/b/221147060/bank-run-suite)
Commissaire européen au marché intérieur
Président de la Commission européenne
BCE (Banque Centrale Européenne)
Banque Centrale de l’Union européenne. Elle définit et dirige la politique monétaire de la zone Euro. Elle maintient son taux directeur à 1 %.
(http://fr.wikipedia.org/wiki/Banque_centrale_européenne)
BEI (Banque Européenne d’Investissement)
Institution financière des Etats membres de l’Union européenne destinée à aider le financement des politiques européennes. La banque va jouer un rôle dans la relance de la croissance en Europe dans la distribution de prêts aux PME et collectivités locales et dans le financement long terme de projets d’infrastructures.
(http://fr.wikipedia.org/wiki/Banque_européenne_d’investissement)
Président de la Réservefédérale américaine (FED) , la banque centrale des USA.
BNS (Banque Nationale Suisse)
(http://fr.wikipedia.org/wiki/Banque_nationale_suisse)
BOE (Bank of England)
(http://en.wikipedia.org/wiki/Bank_of_England)
BoJ (Bank of Japan)
(http://fr.wikipedia.org/wiki/Banque_du_Japon)
(http://en.wikipedia.org/wiki/Bank_of_Japan)
Emprunt d’Etat allemand
(http://www.deutsche-finanzagentur.de/en/startpage/)
C
CEBS (Commitee of European Banking Supervisors)
Voir Autorité Bancaire européenne (EBA)
CGD ( Caixa Geral de Depositos)
Première institution financière du Portugal. Pour recapitaliser cette banque publique, l’Etat portugais prévoit en 2012 une augmentation de capital pour un montant de 1,65 milliard d’euros.
CFFEX (China Financial Futures Exchange)
Marché de produits dérivés en Chine
(http://en.wikipedia.org/wiki/China_Financial_Futures_Exchange)
(http://www.altospam.com/glossaire/scam.php)
(http://fr.wikipedia.org/wiki/Fraude_4-1-9)
Montant représentant le remboursement des intérêts de la dette contractée par un Etat. C’est le deuxième poste du budget de l’Etat après celui de l’Education nationale.
Pays soumis au contrecoup de la crise grecque et dont l’économie est fortement dépendante. Les banques chypriotes ont perdu 3 milliards d’euros lors de l’annulation partielle de la dette grecque. Le tiers des créances chypriotes (9 milliards d’euros) concerne les banques grecques. La deuxième banque de la république chypriote, la banque populaire de Chypre a 49% des ses créances surla Grèce et a besoin d’être recapitalisée à hauteur de 1.8 milliards d’euros.
Repères :
Déficit budgétaire en 2001 : 6.3 % du PIB
Chypre représente 0.2 % du PIB de la zone euro.
Directive européenne qui transpose les nouvelles règles édictées par le comité de Bâle en matière de fonds propres.
(http://www.revue-banque.fr/risques-reglementations/article/les-principales-novations-crd-4)
CRSC (China Securities regulatory Commission)
Autorité chinoise de régulation des marchés
D
DAGONG (Dagong Global Credit Rating)
Agence de notation financière chinoise
(http://fr.wikipedia.org/wiki/Dagong)
Dette émise ou garantie par un Etat ou parfois par une Banque Centrale
(http://www.youtube.com/watch?v=XM-_lBSeFA4)
Enterprise allemande qui gère les marchés boursiers en allemagne
(http://fr.wikipedia.org/wiki/Deutsche_Börse)
Président de la Banque Centrale Européenne
E
EBA ( European Banking Association)
Autorité bancaire européenne en charge d’harmoniser les règles prudentielles
(http://fr.wikipedia.org/wiki/Autorité_bancaire_européenne)
EIOPA (European Insurance and Occupational Authority)
Autorité européenne de surveillance pour les assurances
(http://fr.wikipedia.org/wiki/EIOPA)
ELA (Emergency Liquidity Assistance)
Programme qui permet aux banques de recevoir des liquidités de la banque centrale sans apporter d’actifs en garantie.
ESMA (European security and Market Authority)
Autorité européenne des marchés financiers
(http://fr.wikipedia.org/wiki/Autoritéenne_des_marchés_financiers)
Quatrième économie de la zone euro qui n’est pas soumise à la tutelle de la Troika UE/BCE/FMI. Atteint par l’éclatement de la bulle immobilière (chute de 25 % du marché immobilier depuis 2008), le pays a bénéficié mi-juin 2012 d’une aide de 100 milliards d’euros pour recapitaliser son système bancaire. Ce plan de sauvetage des banques s’effectue sans demande de mesures d’austérité et de réformes imposées à l’Etat espagnol. L’aide européenne est attribuée avec une condition minimum de restructuration du système bancaire espagnol.
Repères économiques ::
Taux d’emprunt à 10 ans en % : 6.7 % (14 juin 2012)
Notation/Rating de l’Espagne : BBB ( Agence Fitch)
Dette publique : 68.5 % du PIB en 2011
Déficit : 8.9 % du PIB en 2011
Taux de chômage : 24.3 % de la population active
Obligations à moins d’un an. Le projet d’émettre ce type d’euro-obligations à court terme devrait permettre de faire baisser les taux de refinancement des pays en crise de la zone euro.
EUROBONDS (Euro-obligations)
Emprunt qui permet de mutualiser la dette des Etats européens pour leur permettre d’emprunter tous au même taux. Les investisseurs ne pourront plus distinguer les taux d’intérêts selon les pays.(http://www.institutmontaigne.org/faq-eurobond-3161.html)
(http://www.institutmontaigne.org/medias/documents/etude_pour_un_eurobond.pdf)
EUROFIN
Réunion des 27 ministres des finances de l’Union européenne (UE)
Réunion des 17 ministres de la zone euro.
Institution européenne qui regroupe la BCE et les banques centrales nationales de la zone Euro.(http://fr.wikipedia.org/wiki/Eurosystème)
F
FAKELAKIA ( Bakchich , pot-de- vin)
Mot grec qui désigne les enveloppes glissées sous la table pour obtenir des faveurs auprès de personnes ou d’ administration.
(http://www.lavie.fr/hebdo/2010/3372/la-gangrene-des-fakelakia-13-04-2010-5412_118.php)
FESF (Fonds Européen de Stabilité Financière)
Fonds européen mis en place mi-2010, et censé secourir les Etats contre un effet de contagion venu de Grèce. Ce fonds emprunte sur les marchés et reprête aux pays dans le besoin.
Capacité du FESF : 440 milliards d’euros
Contribution française au FESF : 89 milliards d’euros(http://fr.wikipedia.org/wiki/Fonds_européen_de_stabilité_financière)
FDIC ( Federal Deposit Insurance Corporation)
Agence fédérale américaine qui assure les dépôts des particuliers et prend sous sa tutelle les banques en faillite.(http://fr.wikipedia.org/wiki/Federal_Deposit_Insurance_Corporation)
Agence chargée de la gestion de la dette souveraine allemande.(http://en.wikipedia.org/wiki/German_Finance_Agency)
(http://de.wikipedia.org/wiki/Deutsche_Finanzagentur)
FINRA (Financial Industry regulatory Authority)
Régulateur indépendant de prestataires de services d’investissement aux USA en charge de la régulation, de la supervision et des fonctions d’arbitrage des membres du New York Stock Exchange. La FINRA a pour mission d’ assurer la protection des investisseurs et l’intégrité du marché grâce à une régulation effective et efficiente(http://www.amf-france.org/documents/general/9143_1.pdf)
FITCH (Fitch Ratings Ltd)
Agence de notation financière
(http://fr.wikipedia.orFg/wiki/Fitch_Ratings)
Fonds monétaire international situé à Washington. En augmentant leurs contributions au FMI en décembre, les 17 ministres des finances de la zone euro ont donné un rôle notablement renforcé à l’institution.
FOREX ( Foreign Exchange)
Abréviation qui désigne le marché des changes, le marché des devises.
Pays qui n’a pas encore pris les mesures nécessaires et urgentes pour sortir de la crise. Le rééquilibrage des comptes de la nation doit être une priorité pour le nouveau gouvernement socialiste.
Les repères économiques (sources INSEE):
Dette publique : 85.8% du PIB en 2011 (1 717 milliards d’euros fin 2011)
Déficit public : 5.2 % du PIB en 2011
Prélèvements obligatoires : 43.08 % du PIB en 2011
Croissance du PIB en 2011 : 1.7 %
Chômage en 2012 : 10 % de la population active
Taux d’emprunt à 10 ans : 2.57 % ( 7 juin 2012)
Agence dépendant du ministère de l’économie et des finances chargée de gérer la dette et la trésorerie de l’Etat français.
FROB (Fondo de Reestructuracion Ordenada Bancaria)
Fonds de restructuration bancaire crée par l’Etat espagnol pour remettre sur pied son système bancaire mis à mal par l’éclatement de la bulle immobilière espagnole et la crise économique et financière mondiale.
FSA (Financial Services Authority)
Autorité des services financiers au Royaume Uni (l’ AMF britannique)
(http://fr.wikipedia.org/wiki/Financial_Services_Authority)
FSB ( Financial Stability Board)
Conseil de stabilité financière qui reunit les régulateurs et banquiers centraux du monde entier
FSI (Fonds stratégique d’investissement)
Fonds souverain français crée en décembre 2008 pour soutenir le financement des PME/PMI innovantes et défendre la capital d’entreprises françaises jugées stratégiques. Aujourd’hui avec la crise, le fonds se porte au secours d’entreprises en difficulté.
(http://fr.wikipedia.org/wiki/Fonds_stratégique_d’investissement)
G
Loi américaine qui imposa une séparation totale entre banque de dépôts et banque d’investissement après la crise de 1929 et avait perduré jusqu’en 1990.
GREXIT (Contraction de Greece et Exit)
Terme qui désigne le spectre d’une sortie de la Grèce de la zone Euro
Pays sous contrôle de la Troika UE/BCE/FMI
Repères économiques :
Taux de chômage en 2012 : 21.7 % de la population active
Déficit public en 2011 : 9.1 % du PIB
Dette publique en 2011 : 158 % du PIB
Taux de chômage en Grèce en 2011 : 21.7 % de la population active
H
HFSF (Hellenic Financial Stability Fund)
Fonds grecque de stabilisation crée en vue de la recapitalistion des banques grecques après les pertes de l’ordre de milliards d’ euros qu’elles ont subies du fait de la retructuration de la dette grecque en Mars 2012 .(http://actualite.challenges.fr/FESF/)
HISPANOBONOS
Bons du Trésor régionaux espagnols qui doivent permettre aux régions autonomes de se financer sur les marchés.
Président de la République française, élu pour 5 ans en mai 2012.
I
IBEX (Indice Bursatil Espanol)
Indice dela Boursede Madrid composé de 35 valeurs
Indice de l’ Institut für Wirtschaftsorschung publié chaque mois et qui indique le climat des affaires en Allemagne.
IIF ( Institute of International Finance )
Association des grandes banques et institutions financières mondiales et principal lobby bancaire international.
IPO ( Initial Public Offering)
Procesus d’introduction d’une action sur un marché boursier
(http://en.wikipedia.org/wiki/Initial_public_offering)
Pays placé fin 2010 sous tutelle dela Troika(UE- FMI- BCE). En échange d’un programme d’aide de 85 milliards d’euros sur trois ans, le pays s’est engagé à réduire d’une manière drastique son déficit ( 31.2 % du PIB en 2010, 13.1% du PIB en 2011).C’est le deuxième plan de sauvetage européen aprèsla Grèce
Pays en pleine réforme structurelle et menacé par des risques de contagion que font courir les dettes souveraines grecques et espagnoles. Le pays est soumis à un plan de rigueur imposé par Mario Monti.
Les chiffres (source commision européenne)
Chomage : 9.7% de la population active
Déficit : 2 % du PIB
Dette publique : 120 % du PIB en 2012
PIB : en récession de 1.4%
Différentiel de taux entre obligations italiennes et allemandes : 490 points ( mi juin 2012)
Taux d’emprunt à 10 ans en % : 6.2 % (14 juin 2012)
J
Premier Ministre du Luxembourg et Président de l’Eurogroupe
L
Directrice Générale du Fonds monétaire international (FMI)
LBO ( Leverage Buy Out)
Montage financier qui permettent de racheter des entreprises en émettant de la dette bancaire ou obligataire, via des obligations à haut rendement.
(http://fr.wikipedia.org/wiki/Leveraged_buy-out)
(http://www.journaldunet.com/management/dossiers/0612166-levee-fonds/transmission-lbo.shtml)
LME (London Metal Exchange)
Bourse des métaux à Londres (Royaume Uni)
(http://fr.wikipedia.org/wiki/London_Metal_Exchange)
(http://bourse.trader-finance.fr/london+metal+exchange/)
LTRO (Long -Term Refinancing Operation )
Opération de refinancement de la Banque Centrale Européenne accordée aux banques.
La BCE prêtent sur trois ans à des conditions très avantageuses aux banques de la Zone Euro.
M
Marché réservé aux banques pour s’échanger des actifs financiers et emprunter ou prêter à court terme. Depuis la crisede 2008, les établissements financiers internationaux ne se font plus confiance et ne prêtent plus, notamment aux banques de la zone euro.
MES (Mécanisme Européen de Stabilité)
Organisation internationale créée pour apporter une assistance financière aux Etats de la zone Euro. Il est censé remplacer à partir de 2013 le Fonds européen de stabilité financière (FESF).
Capital prévu du MES : 500 milliards d’euros
(http://www.eurogersinfo.com/actu1012.htm)
Chancelière allemande
Président du Conseil italien depuis le13 novembre 2011
Agence de notation
(http://www.moodys.com/pages/default_fr.aspx)
O
OAT ( Obligation Assimilable au Trésor)
Emprunt d’Etat français émis pour une durée de 7 ans minimum et de 50 ans maximum.Le taux des OAT est tombé au 31 mai 2012 à 2.32 %
(http://www.boursedeparis.fr/centre-d-apprentissage/les-oat)
P
Traité signé en mars 2012 par 25 Etats européens qui introduit des règles d’or sur l’équilibre budgétaire et prévoit des sanctions en cas de dérapage des finances publiques. Quatre pays ont déjà ratifié le traité :La Grèce, le Portugal,la Slovénie et la Roumanie.
L’Europe et le FMI ont effectué 5 plans de sauvetage depuis le début de la crise.
Grèce : 110 milliards d’euros en novembre 2010 et 130 milliards en mars 2012.
Portugal : 78 milliards d’euros en mai 2011
Irlande : 85 milliards d’euros en novembre 2010
Espagne : 100 milliards d’euros en juin 2012
PNB (Produit net bancaire)
Equivalent pour une banque du chiffre d’affaires.
Pays sous perfusion depuis mai 2011 après l’obtention d’une aide financière de 78 milliards d’euros accordée parla Troika UE-BCE-FMI , et en échange d’un programme de rigueur et de réformes sur trois ans.
Repères économiques :
Taux de chômage en 2012 : 15% de la population active
Dette publique : 115 % du PIB (2013)
Déficit budgétaire : 3% du PIB (2013)
Emprunts mutualisés destinés à financer des grand projets dans l’UE ( infrastructures, énergie, transport et économie numérique). Ces emprunts seront garantis par l’UE.
Indice boursier de la bourse de Lisbonne. Cet indice reflète l’évolution de 20 valeurs.
Q
QE (Quantitative Easing ou assouplissement quantitatif)
Mesures de politique monétaire non conventionnelles
(http://fr.wikipedia.org/wiki/Assouplissement_quantitatif)
(http://www.captaineconomics.fr/theorie-economique/item/132-le-quantitative-easing-qe-cest-quoi)
R
Premier ministre espagnol
RETAIL BANKING (banque de détail)
Département d’une banque qui regroupe l’ensembles des activités de banque de détail
S
Chef du parti conservateur Nouvelle Démocratie devenu le 20 juin 2012 le premier ministre grec.
Ministre fédéral des finances allemandes
SEC (Security and Exchange Commission)
Gendarme des marchés financier aux USA.(http://fr.wikipedia.org/wiki/Securities_and_Exchange_Commission)
(http://en.wikipedia.org/wiki/U.S._Securities_and_Exchange_Commission)
Indice boursier de la bourse de Bombay en Inde
(http://www.bseindia.com/sensex/index.htm)
Système d’intermédiation du crédit à travers des entités et des activités en dehors du système bancaire classique.(définition du Conseil de stabilité financière)(http://www.newyorkfed.org/research/staff_reports/sr458.pdf)
(http://investmentbankerparis.blogspot.fr/2012/04/shadow-banking.html)
Réglementation qui impose aux compagnies d’assurance et mutuelles un renforcement des fonds propres et des liquidités.
(http://www.acam-france.fr/solvabiliteII)
Terme anglo saxon qui désigne l’écart ou le différentiel entre deux taux.
On compare le taux d’emprunt d’ Etat à 10 ans d’un pays avec le taux de référence à 10 ans de l’Allemagne.
Agence de notation financière
(http://fr.wikipedia.org/wiki/Agence_de_notation)
Crédit à risques accordés à des américains aux revenus modestes gagés sur leur logement et qui a permis à des foyers d’accèder à la propriété.
(http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_des_subprimes)
(http://www.bakchich.info/international/2008/02/03/les-subprimes-pour-les-nuls-51657)
T
Ratio défini par les accords de Bâle I qui mesure la solvabilité d’une banque. Il est un indicateur qui doit mesurer le degré de capitalisation d’une institution financière.
(http://www.oblig.fr/2009/11/tier-1-tier-2-et-tier-3-pour-les-nuls/)
(http://www.edubourse.com/guide-bourse/reglementation-prudentielle.php)
Terme qui désigne les bailleurs de fonds de la crise grecque à savoir : l’Union européenne (UE),la Banque CentraleEuropéenne (BCE) et le Fonds monétaire international (FMI). Trois pays sont placés actuellement sous tutelle de la Troika( Irlande, Portugal, et Grèce)
Chef de file de la coalition centre gauche radicale en Grèce (Syriza)
U
Projet qui consiste à ajouter à l’union monétaire un pilier financier et bancaire. Ce projet se caractériserait par la mise en place d’une supervision européenne. Une composante bancaire permettrait une responsabilité centralisée au niveau de la garantie des dépôts, de la supervision bancaire, et de la gestion des crises, renforçant ainsi l’intégration financière. La mise en place de cette union doit casser le lien entre la crise bancaire et la crise souveraine.
V
Président du Conseil Européen
Economiste britannique qui prône une séparation des activités de banque d’investissement et de banque de dépôts.(http://www.marianne2.fr/John-Vickers-il-faut-isoler-le-secteur-a-risques-des-banques-_a214349.html)
Réglementation américaine qui souhaite limiter les activités d’investissement à risques pour les banques américaines. Cette réglementation doit interdire le trading pour compte propre en juillet 2012 aux USA.
(http://www.skadden.com/newsletters/FSR_The_Volcker_Rule.pdf)
(http://en.wikipedia.org/wiki/Volcker_Rule)
Monnaie qui a un statut de valeur refuge depuis la faillite de Lehman Brothers en septembre 2008. Les autorités japonaises luttent contre l’appréciation inexorable du yen par des interventions dela Banquedu Japon sur le marché des changes.
C C Forster le 7 juin 2012
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Intelligence économique & financière 
LME: c est une vraie bourde.. lol
sinon quel travail man! ça a du te prendre du temps dis moi